大灣區(qū)規(guī)劃呼之欲出 華潤(rùn)水泥的爆發(fā)之旅還遠(yuǎn)未結(jié)束

近日，有消息透露，大灣區(qū)規(guī)劃細(xì)則將于5月底出臺(tái)，并暫定于6月11日舉辦宣講會(huì)。這意味著大灣區(qū)概念提出八年之后，將在本月有更實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，同時(shí)這也是繼4月海南自貿(mào)港規(guī)劃、雄安新區(qū)規(guī)劃綱要相繼出臺(tái)后，市場(chǎng)即將迎來(lái)的又一個(gè)重點(diǎn)區(qū)域規(guī)劃。

粵港澳大灣區(qū)以泛珠三角地區(qū)合作為重要基礎(chǔ)，擁有5.65萬(wàn)平方公里國(guó)土面積、6765萬(wàn)人口和14%全國(guó)經(jīng)濟(jì)總量，是繼美國(guó)紐約灣區(qū)、美國(guó)舊金山灣區(qū)和日本東京灣區(qū)之后的世界第四大灣區(qū)，其重要性和受關(guān)注的程度可想而知。

粵港澳大灣區(qū)的寵兒

受運(yùn)輸距離和成本的限制，水泥行業(yè)具有很明顯的地域性特征，在華南地區(qū)獨(dú)占鰲頭的華潤(rùn)水泥很明顯受益于該地區(qū)需求增加。

據(jù)了解，目前華東、華南地區(qū)需求好于其他地區(qū)，兩地庫(kù)容比已分別從2月底3月初高點(diǎn)的66%、57%降低至最新的44%、47%。鑒于庫(kù)容比水平很低，預(yù)計(jì)后期漲價(jià)的動(dòng)力也強(qiáng)于其他地區(qū)。

另一方面，行業(yè)集中度提升也令華潤(rùn)水泥分得更多蛋糕。一季度，在基礎(chǔ)設(shè)施投資增速明顯回落、與水泥需求相關(guān)的建安工程投資額同比下降0.85%的情況下，華潤(rùn)水泥的水泥銷(xiāo)量依然實(shí)現(xiàn)13%的同比增長(zhǎng)，實(shí)屬不易。

毛利率方面，華潤(rùn)水泥的水泥、熟料、混凝土平均售價(jià)分別同比上漲29.8%、37.6%、11.4%，帶動(dòng)綜合毛利率上升7.4個(gè)百分點(diǎn)至36.5%，優(yōu)于中國(guó)建材、金隅集團(tuán)等同行。

總的來(lái)說(shuō)，投資者對(duì)華潤(rùn)水泥的期望更多在于粵港澳大灣區(qū)發(fā)展為公司帶來(lái)的水泥需求。管理層也曾表示，相信隨著更多關(guān)于發(fā)展規(guī)劃的細(xì)節(jié)在今年稍后時(shí)候發(fā)布，其帶來(lái)的益處將在2019年和2020年更為明顯。

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